斑马消费 范建

运作上市公司破产重整，犹如垃圾场里淘金。搏一搏，单车变摩托，拼一拼，黄土变白金。可一旦败了，就可能万劫不复。

(资料图片)

黄继宏曾堪称“A股破烂王”，短短两年间，先后出手参与庞大集团和众泰汽车的重整，以不大的代价，拿下了两家上市公司控制权，一时风光无两。

可是，在他的治下，两家公司的重生之路均不顺利。庞大集团已被强制退市，黄继宏背后的深商控股和国民运力，将面临巨额业绩补偿。上周，黄突然辞任众泰汽车董事长等一切职务，为公司再融资扫清自己这道障碍。

不管怎样，自己选择的路，跪着也得走完。

突然辞职

最辉煌的时候，黄继宏和他背后的深商控股、国民运力，于2019年和2021年，先后出手，参与庞大集团和众泰汽车的破产重整，左手原4S店之王、右手民营车企众泰，花不大的代价，将两家A股上市公司收入囊中，不可谓不划算。

参与企业的破产重整，就犹如“收破烂”，不仅需要超强的眼力，更需要化腐朽为神奇的魔力。

如今来看，曾贵为两家上市公司实控人、董事长的黄继宏，算不上一个合格的“A股破烂王”。

上周，他突然宣布因个人原因，辞去众泰汽车董事、董事长等一切职务，辞职后将不再担任公司任何职务。接替他暂代董事长一职的，是40岁的董事叶长青。这并不影响黄继宏对众泰汽车的实际控制地位。

在众泰汽车60亿再融资的关键当口，黄继宏为何选择去职？

问题或许就出现在另一边的庞大集团上。因公司2020年和2022年，存在重大诉讼、仲裁未及时披露，金额累计分别达12.2亿元和28.81亿元，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定。

今年5月19日，河北证监局对公司董事长黄继宏、总经理赵铁流、董秘刘湘华等，采取出具警示函和监管谈话的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案。

几乎在同一时间，已有投诉举报送往上交所，直指庞大集团控股股东、实际控制人存在掏空上市公司现金及资产、利用退市逃避重整业绩承诺、上市公司虚假回购等违规事项。就此，交易所已下发了监管工作函。

身背以上“处分”和争议，他如若继续担任众泰汽车的董事长，公司再融资的推进，将面临更严格的审查，对本就风雨飘摇的众泰汽车来说，无异于雪上加霜。

麻烦不断

在黄继宏的手中，庞大集团不仅没能起死回生，反而因为连续20个交易日收盘价低于1元被强制退市。

当初，在庞大集团实施重整时，黄继宏背后的深商控股、国民运力等，并没有花多少钱，是广大的债权人、投资人等，作出了重大让步，想图一个长远。

黄继宏方面，也在重整计划书中，给庞大集团描绘了一个美好的蓝图，并承诺上市公司2020年-2022年，归母净利润分别不低于7亿元、11亿元和17亿元，或3年累计35亿元。

实际上，以上3个年度，庞大集团的归母净利润分别为5.80亿元、9.02亿元和-14.41亿元，累计仅为0.41亿元。按照重整计划相关规定，深商控股、国民运力等重整投资人，需补足业绩承诺款34.59亿元。

日前，深商控股、国民运力已回复上市公司表示，将在今年7月底之前，完成业绩补偿。具体实施计划，正在拟定中。

另一边的众泰汽车，在黄继宏的手中，重生之路也颇为不顺。

公司于2021年底完成重整，次年10月，第一批复产的众泰T300车型下线，一度给外界释放出了积极的信号。

老款燃油车众泰T300下线，只能算作是众泰复产的一个标志，在燃油车已明显走下坡路的当下，要靠它来打市场，只能是痴人说梦。到今年3月末，T300的合计交付仅有811辆。

几个月后的今年2月，众泰旗下A0级新能源小车江南U2上市销售。这一低成本“攒”出来的汽车，刚一上市，就遭到了车评人的犀利吐槽。众泰官方一直没有公布车辆的销售数据，估计不会太好。

继续做燃油车没有前途，全面转型新能源，需要大量的钱来烧。众泰汽车目前的经济实力，显然不允许。

从2022年6月起，众泰汽车就开始推进再融资，拟定增募集资金不超过60亿元，投入到新能源智能网联汽车开发及研发能力提升、渠道建设、补充流动资金等项目中。

已整整一年过去，这项再融资尚未取得突破性进展。

黄继宏是谁？

2019年之前，黄继宏在资本市场并没有太大的知名度。参与庞大集团的重整，让他一战成名。只出资几亿元，就拿下了庞大集团，并化解了数百亿债务，可谓四两拨千斤。

黄继宏旗下的主要投资平台是国民运力，成立于2016年，涉足涵盖城市交通、智慧城市、产业投资等领域。

不过，国民运力参股的深商控股实力雄厚，这家企业吸纳了海王集团、格林美等数十家总部位于深圳的知名公司投资入股。国民运力是持有深商控股25.34%股权的第一大股东。公司由海王集团老板张思民担任董事长，黄继宏为总经理。

在对庞大集团、众泰汽车的重整中，黄继宏控制的国民运力，实际出资并不多，持股比例也不高。最主要的资金来源，还是深商控股。

这些深圳的大佬们，对黄继宏表现出了极大的信任，通过投票权委托的方式，让黄实现了对这两家上市公司的实际控制，并担任董事长负责操盘。

然而，两家公司后续的发展并不理想。特别是庞大集团，退市的同时，深商控股方面将面临巨额业绩补偿。

深商控股的股东们，应该是对黄继宏不太满意了。今年4月28日，深商控股向庞大集团发函称，黄继宏已被董事会免去总裁职务。

按理来说，股东的正常人事变动，没有通知上市公司和公开的必要。而庞大集团专门就此披露了公告，其中，应该有不少故事。返回搜狐，查看更多

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